در حالی که پیشبینیها در آغاز سال 1404 مبتنی بر خروج تدریجی از رکود بود، وقوع دو جنگ و ناآرامی معادلات بازار را کاملاً تغییر داد.
در این شرایط بازارهای طلا، ارز، مسکن و سهام تحت تأثیر ریسکهای سیستماتیک رفتارهای متفاوتی از خود نشان دادند و شکاف بین ارزش واقعی داراییها و قیمت بازار عمیقتر شد. در همین حال، تنشهای نظامی باعث شده است که نقدینگی غیرقانونی بار دیگر به پناهگاههای سنتی مانند طلا و ارزهای خارجی سرازیر شود و معاملات بازار سهام متوقف شود.
برزو حق شناس کارشناس بازارهای مالی در پاسخ به این سوال که در سال 1404 برنده کدام بازار بودند؟ وی ادامه داد: در سال 1404 همه متغیرهای اقتصادی در سایه ریسک بودند، در این صورت طبیعی است که بازدهی بالا با بازارهایی همراه است که می توانند ریسک را پوشش دهند، بنابراین بازدهی طلا در این سال بالا بود، اهرم بشریت جهان اهمیت بیشتری پیدا کرد.
حق شناس در ارزیابی عملکرد سایر بازارهای سرمایه در سال گذشته گفت: سایر بازارها غیر از بورس رشد کردند و دلیل این امر تورم بود. او گفت. با توجه به جنگ گذشته می توان گفت در سال 1405 وارد ابر تورم می شویم مگر اینکه شرایط خاصی پیش بیاید. بازارها این را حس کردند و از آن استقبال کردند.»
این تحلیلگر بازارهای مالی با تاکید بر اینکه حتی در بازار مسکن نیز افزایش قیمت وجود داشت، گفت: قیمت تمام شده مسکن از قیمت معاملاتی بیشتر شد و همین امر باعث شد تا قیمت ها در این بازار افزایش یابد، اگرچه ریسک ها در همه جای دنیا باعث کاهش قیمت مسکن شد اما در کشور ما برعکس این اتفاق افتاد.
وی ادامه داد: با وجود انتظارات تورمی و افزایش فروش شرکت ها، تنها بازاری که از این رشد تورمی سودی نبرد، بازار سرمایه بود که منطقی است، زیرا دو جنگ داشتیم که بورس را با مشکل خروج مواجه کرد و به نوعی سرمایه گذاران بازار سرمایه متضررترین سرمایه گذاران در اقتصاد شدند.
حق شناس در برآورد وضعیت بازار سرمایه در سال 1405 گفت: دیگر نمی توان بر اساس منطق اقتصادی بازارها را تحلیل کرد، علاوه بر این، این روزها شاهد کاهش قیمت طلا از زمان جنگ هستیم، زیرا در شرایط بحرانی دارایی ها برای تامین هزینه ها به نقدینگی تبدیل می شود و اکثریت مردم برای تامین هزینه ها دلار و طلای خود را می فروشند.
این کارشناس بازار سرمایه گفت: اینکه جنگ چگونه به پایان می رسد برای سرمایه گذار بسیار مهم است، اگر جنگ به نحوی تمام شود و به آرامش دائمی برسیم این تاثیر دارد، اگر مثل دفعه قبل در سایه تنش بمانیم تاثیر دیگری دارد و همه چیز در سایه ریسک است و اگر با این مدل ادامه دهیم بازارها بدتر می شود.
منبع: اقتصاد 24