این روزها شاهد نوسان شدید قیمت طلا و ارز، رقابت این دو بازار مالی با بازار سرمایه و افت شاخص بورس تهران در دو هفته متوالی هستیم. اتفاقی که منجر به تشدید فشار برای فروش سهام و خروج گسترده سرمایه از بورس و ورود به بازارهای موازی می شود.
به گزارش ایرنا، بسیاری از کارشناسان اقتصادی بر این باورند که این اتفاقات ناشی از رفتارهای هیجانی سهامداران است و با انتشار هرگونه شایعه یا خبری، برای حفظ ارزش پول خود اقدام به فروش سهام و خرید طلا و ارز می کنند.
تکرار این اتفاقات در بازار سرمایه از سال 1398 باعث شده دیگر این رفتارها موضوع جدیدی نباشد و بتوان پیش بینی کرد که چه رفتاری از سوی سهامداران خواهیم داشت. در واقع موضوعی است که باعث بدتر شدن زیان سهامداران می شود.
در چنین شرایطی کارشناسان بازار مالی با اشاره به تکرار موج های خرید هیجانی در بازارهای طلا و ارز معتقدند این رفتار نه تنها نقش حمایت از دارایی ها را ایفا می کند، بلکه مردم را به اوج قیمت می رساند و منجر به تشدید نوسانات و افزایش زیان خریداران خرد می شود.
حامد مددی کارشناس اقتصادی و تحلیلگر بازار سرمایه تاکید کرد: این نوع تملک نه تنها ارزش دارایی ها را حفظ می کند، بلکه به عاملی برای تشدید نوسانات قیمتی تبدیل می شود و زمینه را برای زیان برای خریداران خرد فراهم می کند.
تجربیات سال های اخیر نشان داده است که وقتی فضای اقتصادی مملو از بلاتکلیفی است، بخشی از جامعه صرفاً از ترس کاهش ارزش پول ملی به خرید طلا و ارز بدون تحلیل گرایش پیدا می کند. این رفتار معمولا در بدترین زمان ممکن رخ می دهد: در اوج قیمت.
این کارشناس بازار سرمایه افزود: بسیاری تصور می کنند تبدیل ریال به دارایی هایی مانند طلا و ارز به صورت خودکار به معنای حفظ ارزش سرمایه است. اما واقعیت بازار دقیقا خلاف این ایده را ثابت کرده است.
وی با اشاره به نقش ترس در تصمیمات مالی افراد گفت: عامل اصلی این رفتارها تصمیم گیری بر اساس احساس است نه تحلیل.
این مدرس بازارهای مالی ادامه داد: این نوع ورود به بازار اغلب با زیان همراه است، زیرا پس از فروکش شدن هیجانات، قیمت ها وارد فاز اصلاحی می شوند و اولین گروهی که از این موضوع متضرر می شوند، خریداران خرد هستند.
مددی با اشاره به تاثیر رفتارهای هیجانی بر ساختار بازار گفت: این فرآیند یک دور باطل ایجاد می کند. چرخه ای که با ترس شروع می شود منجر به هجوم عاطفی می شود و باعث می شود قیمت جهش کند و ترس دوباره تشدید شود.
این تحلیلگر اقتصادی گفت: این دیدگاه که «هر خریدی در تورم سودآور است» بسیار خطرناک است; حتی اگر دارایی طلا یا ارز باشد، خرید در اوج ممکن است منجر به زیان شود.
راه درست برای حفظ ارزش دارایی، تمرکز بر یک بازار خاص نیست. تنوع بخشیدن به سبد دارایی ها، اهمیت دادن به تحلیل بنیادی و داشتن افق زمانی میان مدت و بلندمدت از مهمترین اصول سرمایه گذاری منطقی است.